ROE, 자기 자본 이익율 이해하고 계산해보기

주식공부 포스팅 그 세 번째 이야기, 오늘은 ROE, 자기 자본이익율입니다. 이번 포스팅에서는 ROE(Return on Equity)가 무엇인지에 대해 알아보고 계산해 보겠습니다.
 

 

ROE 정의

 

 

 
ROE는 Return On Equity의 약자로, 자기 자본 이익율이라고 하며,  당기순이익을 자기 자본으로 나눈 값을 말합니다. 
 
 
ROE = 당기순이익 / 자기 자본  x 100 
 
 
당기순이익이란 1년 동안 영업활동으로 얻은 매출에서 비용과 경비를 뺀 순이익을 말합니다.
 
자기 자본은 총자산에서 부채를 뺀 금액을 말합니다. 빚을 포함하지 않은 진짜 내 돈을 자본이라고 합니다.
좀 더 자세하게는 재무상태표에서 자본총계를 가리키는 말로  자본금 + 이익잉여금이며, 다시 말해 회사를 설립할 때 들어간 돈 + 장사해서 번 돈을 뜻합니다. 
 
다시 ROE를 해석해 보면 기업이 1년 동안 번 순이익을 회사가 투자받은 돈과 장사해서 번 돈으로 나눈 수치입니다. 
 
 
A기업이 자기 돈 10억과 은행에서 대출한 돈 20억으로 1년 동안 5억을 벌었을 때 ROE는 얼마일까?
 
ROE는 50%가 될 것이다.
 
자기 자본 10억, 당기순이익 5억 즉 계산하면
 
 50% =  5억 / 10억 x 100 
 
 
 

ROE 구해보기

 

 

 
2022년 Naver의 ROE를 구해봅니다.
 
1. 전자공시시스템에서 NAVER의 2022년 사업보고서를 찾아봅니다.
 

전자공시시스템

 
2. 사업보고서를 찾아 클릭 후 연결재무제표를 클릭합니다.
 

 
3. 연결재무상태표에서 찾아본 NAVER의 2022년 총자본은 23,450,322,480,451원이지만, IFRS도입 이후에는 좀 더 정확하게 계산하기 위해서 지배기업 소유주지분인 22,744,095,607,040원을 ROE 계산할 때 사용합니다.

 
4. 연결 포괄손익계산서에서 찾아본 NAVER의 당기순이익은 673,180,300,087원이나 IFRS도입 이후에는 지배기업 소유주지분 760,260,876,247원을 사용합니다.

 
ROE  =  당기순이익(지배기업 소유주지분) / 자본(지배기업 소유주지분) x 100
 
          =  760,260,876,247원 / 22,744,095,607,040원 x 100 = 3.343 %
 
 
 
5. 에프엔가이드 재무비율에서 NAVER의 2022년 ROE 찾아 내가 계산한 ROE와 비교해 봅니다.
 

에프엔가이드

 

 
6. 에프엔가이드 재무비율에서 NAVER의 2022년 ROE를 확인합니다.
 
3.3!!!
 
똑같습니다~~~
 
 

마치며

 

 
투자의 대가 워런 버핏이 ROE가 최근 3년간 15% 이상 유지했다면 주요 투자 대상이 될 수 있다라고 말할 정도로  중요하게 생각하는 지표 중 하나가 ROE이며,  투자 전 반드시 확인해야 할 것입니다. 
 
주식 투자자라면 ROE가 큰 기업을 찾을 수 있어야 합니다. ROE가 크다는 것은 매출이 늘어 당기순이익이 크다는 의미이며 또한  자기 자본을 줄이는 방법이 있으며 그 방법으로는 자사주 매각 및 소각이 있습니다. 그러나 무조건 ROE만 크다고 좋은 기업이 아닙니다. 기업이 의도적으로 ROE를 크게 만들 수도 있기 때문입니다.
 
그 첫 번째로는 당기순이익을 높이기 위해 비용을 줄이는 방법입니다. 원가를 줄이거나, 직원 또는 투자 감축으로 비용을 줄여 당기순이익을 크게 만드는 방법입니다.
 
두 번째로는 부채를 늘려  자기 자본을 줄이거나 새로운 사업에 투자해 당기순이익을 늘리는 방법이 있습니다.
 
세 번째로는 주주들에게 배당을 주어 자산을 줄이는 방법이 있습니다.
 
투자 시 ROE를 참고한다면, 매출이 증가하는지, 비용은 줄지 않았는지, 배당은 과도하게 많은지 여러 가지 다 따져보고 투자를 해야 합니다.
 
 
 

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